Инвестиционный проект

Оцените статью

082814 0135 1 Инвестиционный проект Инвестиционный проект рассчитанный на 15 лет требует инвестиций в размере 150000 у.е. В первые 5 лет никаких поступлений не ожидается, однако в последующие 10 лет ежегодный доход составит 50000 у.е. Следует ли принять этот проект, если коэффициент дисконтирования равен 15%

 

В качестве метода оценки инвестиционных проектов используем метод текущей (приведенной) стоимости, который ориентирован на достижение главной цели инвестирования – получение приемлемого для инвестора чистого дохода в форме прибыли. Данный метод позволяет получить наиболее обобщенную характеристику финансового результата реализации проекта, т.е. конечный эффект в абсолютном выражении.

Чистая текущая стоимость – это эффект от проекта, приведенный к настоящей стоимости денежных поступлений.

Критериями эффективности инвестиций (1С) служат два показателя: общая накопленная величина дисконтированных доходов от проекта (РV) и чистый дисконтированный доход (NРV), рассчитываемые по следующим формулам:

NРV = РV – IС,

082814 0135 2 Инвестиционный проект

где Рk – годовой доход от инвестиций в k-м году (k = 1, 2, 3,…, n). В нашем случае общий доход составит 10 х 50000 = 500000 у.е.;

n – количество лет, в течение которых инвестиции будут генерировать доход. В нашем случае n = 10 ;

r – коэффициент дисконтирования, устанавливаемый инвестором исходя из ежегодного процента возврата инвестиций, который он хочет иметь на вложенный им капитал, r =15% ;

i – планируемый уровень инфляции, i = 0 (в задаче не задан);

j – объем инвестиций, вкладываемых j-м году (j = 1,2, 3,…, m),j = 150000 у.е. ;

m – количество лет, в течение которых инвестируется проект.

Очевидно, что если NРV> 0, то проект эффективен; NРV< 0, то проект неэффективен; NРV=0, то проект неприбыльный, но и неубыточный.

Дисконтированный множитель рассчитываем по формуле (1+r) -n

 

Таблица – Расчет настоящей стоимости денежных поступлений по инвестиционным проектам, усл. ед.

 

 

Год 

 

Будущая стоимость денежных поступлений NРV

Дисконтирован-ный множитель при ставке 15%

Настоящая стоимость денежных поступлений

1 

0 

0,870 

0 

2 

0 

0,756 

0 

3 

0 

0,658 

0 

4 

0 

0,572 

0 

5 

0 

0,497 

0 

6 

50000 

0,432 

21600 

7 

50000 

0,376 

18800 

8 

50000 

0,327 

16350 

9 

50000

0,284 

14200 

10 

50000 

0,247 

12350 

11 

50000 

0,215 

10750 

12 

50000 

0,187 

9350 

13 

50000 

0,163 

8150 

14 

50000 

0,141 

7050 

15 

50000 

0,123 

6150 

Всего 

500000 

- 

124750 

 

NРV = 124750 – 150000 = -25250 у.е.,

Следует отметить, что чистый дисконтированный доход, полученный от реализации данного проекта является отрицательной величиной, следовательно, данный проект не следует принимать.

Комментирование закрыто.

Вверх страницы