ВЕКСЕЛЬ И ОСОБЕННОСТИ ЕГО ОБРАЩЕНИЯ

Оцените статью

080314 1624 1 ВЕКСЕЛЬ И ОСОБЕННОСТИ ЕГО ОБРАЩЕНИЯ

Вексель — письменное денежное обязательство должника о возврате долга, форма и обращение которого регулируются специальным законодательством – вексельным правом.

Вексель в общедоступном понимании можно определить как письменное долговое обязательство, составленное в определенной форме и дающее его владельцу безусловное право требовать по наступлении срока его оплаты лицом выдавшим вексель (простой вексель) или акцептовавшим его (переводной вексель) суммы оговоренной векселем.

Вексель является одним из древнейших расчетных инструментов. История его уходит далеко в прошлое. Известно, что элементы вексельного обращения появились еще в эпоху средневекового феодализма (XII – XIV вв.).

Главная особенность векселя как ценной бумаги заключается в его определении: вексель – это безусловное обязательство уплатить какому-то лицу определенную сумму денег в определенном месте в определенный срок. Вексель – это абстрактное долговое обязательство, т.е. оно не зависит ни от каких условий.

  1. Вексель – это денежный документ со строго определенным набором реквизитов. Это значит, что векселем является только тот документ, который содержит все необходимые реквизиты векселя, сформулированные в соответствии с Федеральный закон от 11 марта 1997 г. N 48-ФЗ «О переводном и простом векселе».

    Совокупность надлежащим образом оформленных реквизитов векселя составляет форму векселя, а отсутствие либо неверное оформление хотя бы одного из них может привести к дефекту формы векселя. Дефект формы векселя ведет к потере документом вексельной силы, безусловности изложенного в документе текста, солидарной ответственности (регресса) всех обязанных по векселю лиц.

    В международной практике вексельное обращение в основном связано с предоставлением отсрочки платежа, как дополнительной услуги покупателю в результате усиливающейся конкуренции, которая оформляется простым или переводным векселем. Однако при всё увеличивающихся объёмах поставок фирмы уже не могут своевременно получать деньги по векселям, а в случаях появления проблем по оплате векселя терпят убытки. На помощь фирмам пришли факторинговые и форфейтинговые фирмы.

    Факторинг- это покупка банком или специализированной компанией денежных требований поставщика к покупателю и их инкассация за определенное вознаграждение.

        Форфетирование- это покупка обязательств, погашение которых происходит на определенный период в будущем без оборота на любого предыдущего должника.

    Основополагающими законодательными актами Российской Федерации, регулирующими вексельное обращение, являются Положение «О переводном и простом векселе», утвержденное постановлением СНК и ЦИК СССР от 7 августа 1937 г. N 104/1341 (далее – Положение), и Федеральный закон от 11 марта 1997 г. N 48-ФЗ «О переводном и простом векселе».

    Простой вексель — ничем не обусловленное обязательство лица, его выдавшего, об уплате означенной суммы денег по требованию или в определенный срок поименованному в векселе лицу или его приказу (т.е. другому указанному им лицу). В процессе вексельного обращения к векселедателю и акцептанту могут присоединиться и другие лица, например, индоссанты, передающие векселя по индоссаменту, и авалисты. Вексельное законодательство большинства стран основано на Женевской вексельной конвенции 1930г., к которой в свое время присоединился и СССР.

    Переводный вексель - определяют как выписанный в установленной форме документ, который заключает в себе ничем не обусловленное предложение одной стороны, векселедателя (трассанта), другой стороне, плательщику (трассату), уплатить в указанный срок определенную денежную сумму третьей стороне, векселедержателю (ремитенту). Иногда слово «предложение» заменяют словом «приказ».

    Переводной вексель содержит следующие реквизиты: вексельные метки; вексельная сумма, наименование и адрес плательщика; срок платежа; наименование получателя платежа; указание места и даты составления; подпись векселедателя.

    Всякое условие, не имеющее отношения к вексельному обращению, считается ненаписанным.

    К обязательным реквизитам простого векселя относятся:

  • наименование «вексель», включенное в текст документа и написанное на языке документа;
  • простое и ничем не обусловленное обязательство оплатить определенную сумму денег;
  • указание срока платежа;
  • указание места платежа;
  • наименование получателя платежа, которому или по приказу которого он должен быть совершен.

        По переводному и простому векселю вправе обязываться граждане Российской Федерации и юридические лица Российской Федерации. Российская Федерация, субъекты Российской Федерации, городские, сельские поселения и другие муниципальные образования имеют право обязываться по переводному и простому векселю только в случаях, специально предусмотренных федеральным законом. Переводной и простой вексель должен быть составлен только на бумаге (бумажном носителе).

    Легальное определение векселя содержится в статье 815 Гражданского кодекса РФ . Часть первая этой статьи гласит: «В случаях, когда в соответствии с соглашением сторон заемщиком выдан вексель, удостоверяющий ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель) либо иного указанного в векселе плательщика (переводной вексель) выплатить по наступлении предусмотренного векселем срока полученные взаймы денежные суммы, отношения сторон по векселю регулируются законом о переводном и простом векселе».

        Вексель можно рассматривать в двух аспектах: 1) вексель как ценная бумага; 2) вексель как воплощение обязательства.

        На сегодняшний день основными вопросами вексельного рынка являются региональная замкнутость вексельных расчетов, технологическая не ликвидность документарных векселей, слабая регулируемость вексельного рынка со стороны государства, отсутствие информационной базы по надежности векселей и индоссантов.

    Подводя итог, назовем ряд причин, сдерживающих широкое распространение настоящих векселей:

  • частое отсутствие должного доверия к деловым партнерам;
  • неуверенность в возможности предельно быстрого удовлетворения своих интересов через процедуру судебного рассмотрения исков о погашении векселей (если партнеры оказались нечестными, либо неплатежеспособными);
  • отсутствие ускоренной процедуры внеочередного судебного рассмотрения исков о погашении векселей;
  • отсутствие широко описанных прецедентов регрессных требований по векселям в случае отказа векселедателей от платежа, что насторожило бы нечистых на руку;
  • отсутствие у большинства банков опыта учетно-ссудных операций с векселями и невозможность в настоящее время их переучета в ЦБ РФ;
  • опасения получить фальшивый вексель — известны подделки векселей Сбербанка, Ленэнерго и др.

    Следует отметить — векселя в России необходимы, поскольку активизация вексельного обращения приводит: во-первых, к ускорению расчетов и оборачиваемости оборотных средств; во-вторых, уменьшается потребность в банковском кредите, соответственно снижаются процентные ставки за его использование и в результате сокращается эмиссия денег. Оборот векселей в ближайшее время должен оставаться массовым.

    2. СТРУКТУРА И УЧАСТНИКИ ВТОРИЧНОГО РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ

     

    Вторичный рынок ценных бумаг – это рынок, где осуществляется купля-продажа ранее выпущенных и как минимум один раз приобретенных ценных бумаг.

    Именно анализируя развитость вторичного рынка ценных бумаг можно судить о развитости рынка ценных бумаг данной страны. Одним из основных показателей вторичного рынка. Ликвидность рынка – это возможность обеспечения быстрого оборота большого количества ценных бумаг в течение данного периода времени без резких скачков цен.

    Соотношение объемов первичного и вторичного рынка зависит от развитости экономических отношений, сформированности фондового рынка, его возраста, структуры находящихся в обращении ценных бумаг. Например, в капиталистических странах с развитой экономикой и со сотнями лет истории ценных бумаг, объем первичного рынка составляет 5-10% от объема вторичного рынка.

    Вторичный рынок ценных бумаг подразделяется на:

    - организованный (биржевой) рынок

    - неорганизованный (внебиржевой или «уличный») рынок.

    Как первичный, так и вторичный рынки ценных бумаг предполагают наряду с биржами деятельность различного рода специальных учреждений: брокерских контор, инвестиционных фондов, инвестиционных подразделений коммерческих банков, консультационных фирм и т.д. Эти учреждения должны размещать акции и облигации, торговать и содействовать торговле ценными бумагами, выяснять спрос и предложение и формировать курс ценных бумаг.

    Организованный рынок ценных бумаг — это их обращение на основе твердо устойчивых правил между лицензированными профессиональными

     

     

    посредниками—участниками рынка по поручению других участников рынка.

    Неорганизованный рынок — это обращение ценных бумаг без соблюдения единых для всех участников рынка правил.

    Биржевой рынок — это торговля ценными бумагами на фондовых биржах. На биржевом рынке процесс обращения ценных бумаг организуется высококвалифицированными специалистами, он имеет развитую биржевую инфраструктуру; торговля на нем происходит с соблюдением требований законодательства. Биржа устанавливает правила допуска ценных бумаг к торговле и исключения их из биржевого списка, разрабатывает порядок разрешения споров между членами биржи, посредниками в сделках и их участниками. Все биржевые сделки заключаются только в помещении биржи с обязательной их регистрацией и доведением информации до участников торгов.

    Внебиржевой рынок — это торговля ценными бумагами, минуя фондовую биржу. На внебиржевом рынке торговлю проводят банки, дилерские и брокерские компании и отдельные граждане. На этом рынке не существует единого центра, который организовывал бы торговлю и обеспечивал контроль за соблюдением действующего законодательства. Здесь курс ценных бумаг определяется случайно, а не в результате спроса и предложения. Зачастую акции одного и того же эмитента, имеющие одинаковый номинал и свойство, продаются в одно и то же время по значительно разнящимся ценам.

    В структуре вторичного рынка выделяют биржевой оборот и внебиржевой оборот ценных бумаг.

    Термин «биржевой оборот» означает куплю – продажу бумаг на бирже. Внебиржевой оборот означает куплю – продажу бумаг вне стен биржи посредством прямого согласования условий сделки между продавцом и покупателем. На биржу допускаются не все компании, а только те из них, которые отвечают установленным на бирже правилам. Тот факт, что бумаги какой – либо фирмы котируются (т.е. продаются и покупаются) на бирже, является для нее престижным. Одновременно биржа следит за своим реноме и не допускает к биржевому обороту бумаги второразрядных компаний. В качестве примера обязательных требований, которые предъявляются к компаниям, желающим представить свои бумаги к котировке на бирже, перечислим правила Нью – Йоркской фондовой биржи. Для котировки бумаг компании на бирже она обязана:

    1)заплатить вступительный взнос в 29.350 $ плюс небольшую сумму с каждой акции;

    2)ежегодно, пока котируются ее бумаги, платить комиссионные, размер которых колеблется от 11.750$ до 58.700$ в зависимости от количества принятых к обращению акций. С 1982 г. компания, помимо перечисленных выше условий, должна отвечать еще следующим требованиям:

    3)насчитывать не менее 2 тыс. акционеров которые бы держали по 100 или более акций каждый;

    4)выпустить не менее 1 млн. простых акций, которыми владели бы акционеры, а не компания;

    5)рыночная цена акций, которыми владеют акционеры, должна была составлять не менее 16 млн. $;

    6)ежегодный доход компании в каждый из двух последних лет должен быть равен не менее 7 млн. $, а за предшествующие им годы – 2,5 млн. $, включая в эту сумму невыплаченные налоги;

    7)стоимость компании должна составлять не менее 16 млн. $.

    Каждая биржа устанавливает свои требования к приему ценных бумаг. Поэтому бумаги некоторых компаний могут котироваться на одной и не котироваться на другой бирже. Во внебиржевом обороте котируются бумаги обычно второразрядных компаний; бумаги некоторых фирм могут одновременно обращаться как в биржевом, так и во внебиржевом обороте.

    Внебиржевой рынок действует на основе телефона, телекса, компьютерной сети, объединяющих в единый организм проводами связи тысячи инвестиционных фирм. Если биржевой рынок доступен только для солидных корпораций, то внебиржевой – практически любой компании. Для этого необходимо только, чтобы нашлась брокерская фирма, которая согласилась бы поддержать вторичный рынок по данному виду бумаг. Например, для принятия к котировке акций какой-либо компании в системе внебиржевого оборота США (эта система называется НАСДАК) они должны продаваться и покупаться на регулярной основе по крайней мере двумя дилерскими фирмами. И каждая фирма обязана иметь чистый капитал в размере 25 тыс. $, или 2.5 тыс. $ в расчете на каждый вид бумаг, с которыми она должна проводить операции. Дилерская фирма официально регистрирует в системе НАСДАК те бумаги, с которыми она проводит сделки.

    Биржа. Сердцевину вторичного рынка ценных бумаг занимает фондовая биржа. Фондовая биржа – это определенным образом организованный рынок, на котором проводятся сделки купли-продажи ценных бумаг. Возникновение биржи явилось объективным следствием развития рыночных отношений. Потребность в появлении данного института была обусловлена расширением торговли рядом товаров, такими, как сырьевые и сельскохозяйственные товары, а в последующем и ценные бумаги. Данные товары характеризуются определенными особенностями, которые превращают их в биржевые товары:

  • массовостью потребления;
  • взаимозаменяемостью в рамках своих товарных групп;
  • непредсказуемостью колебаний цен.

    Покупатели и продавцы стремятся извлечь из сделки максимальную прибыль и поэтому хотят быть уверенными в том, что цена сделки отражает текущее соотношение спроса и предложения. В связи с этим рынок подобных товаров должен сводить воедино и обобщать большой объем информации, причем в течение короткого промежутка времени. Для выполнения этой функции он должен отличаться высокой степенью централизации. Данная цель достигается в организации биржи, где сталкиваются спрос и предложение товаров.

    Отличительными признаками биржи являются:

  • постоянный и организованный по определенным правилам характер функционирования;
  • торг ведется без предъявления товаров;
  • сделки заключаются по массовым, заменимым товарам.

    Биржа выполняет следующие основные функции:

  1. Сводит друг с другом покупателей и продавцов ценных бумаг, служит местом, где непосредственно осуществляются сделки купли-продажи ценных бумаг.
  2. Регистрирует курсы ценных бумаг, обобщает и усредняет отношение инвесторов к каждому представленному на ней виду акций и облигаций.
  3. Служит механизмом перелива капитала из одной отрасли (предприятия) в другую (другое).
  4. Служит экономическим барометром деловой активности как в стране в целом, так и в отдельных отраслях, позволяет судить о направлении структурной перестройки экономики.

    Биржа может быть организована как акционерное общество, т.е. на условиях частного предпринимательства, или как учреждение, созданное государством, публичный институт. В первом случае она находится в собственности акционеров, во втором – государства. Ее деятельность основывается на уставе. Который определяет порядок образования и функционирования органов биржи, состав ее членов, условия их приема и т.д. Во главе биржи стоит биржевой комитет (совет управляющих).

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

    ЛИТЕРАТУРА

     

  5. Астахов В.П. Ценные бумаги. -М.: Асамит, 2004.
  6. Жуков Е.Ф. Ценные бумаги и фондовые рынки.–М.: ЮНИТИ, 2005.
  7. Миркин Я.М. ценные бумаги и фондовый рынок.–М. :Перспектива, 2003.
  8. Рынок ценных бумаг/ Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. -М.: Финансы и статистика, 2003.
  9. Ценные бумаги / Под ред. Колесникова В.И., Торкановского В.С. –М.: Финансы и статистика, 2003.

     

     

     

     

     


     

Комментирование закрыто.

Вверх страницы