Акционерное общество «Крит»

Оцените статью

073114 1215 1 Акционерное общество «Крит»Акционерное общество «Крит» зарегистрировало выпуск и приступило к размещение собственных облигаций, предусматривающих последующую конвертацию в обыкновенные акции общества. Эти ценные бумаги, имеющие номинальную стоимость 500 руб., продаются на первичном рынке по цене 550 руб. По какой минимальной цене могут быть проданы облигации акционерам – владельцам обыкновенных акцией общества «Крит» в случае осуществления ими преимущественного права?

 

Ответ

Нормы гражданского законодательства Российской Федерации устанавливают, что акционеры закрытого акционерного общества (ЗАО) имеют преимущественное право приобретения акций, продаваемых другими акционерами этого общества (ст. 97 ГК РФ, ст. 7 Федерального закона от 26.12.95 г. № 208-ФЗ «Об акционерных обществах», с изменениями и дополнениями, далее — Закон).

Существующее различие двух типов АО — открытого и закрытого — обусловило появление института права преимущественной покупки акций для ЗАО. Сущность его в том, что акционеры имеют преимущественное право приобретения акций, продаваемых другими членами данного общества. В то время как участники ОАО не обязаны извещать о своем намерении продать акции ни само АО, ни его акционеров, участники ЗАО вправе реализовать свои акции лишь с соблюдением определенных формальных требований. Они сводятся к следующему.

При продаже или ином возмездном отчуждении акций третьим лицам (т.е. не акционерам данного общества) остальные акционеры и общество имеют преимущественное право приобретения этих акций. Существует и преимущественное право самого ЗАО на приобретение акций, продаваемых его акционерами. В Законе определено, что уставом общества может быть предусмотрено его преимущественное право на приобретение акций, продаваемых акционерами, если другие акционеры не использовали свое преимущественное право. Таким образом, в ЗАО акционер может переуступить свои акции, используя правила преимущественной покупки либо акционерам, либо самому обществу. Общество оставляет за собой преимущественное право их покупки, за исключением случаев передачи гражданами своих акций по наследству или по договору дарения.

В соответствии со ст. 7 Закона акционеры закрытого акционерного общества пользуются преимущественным правом приобретения акций, продаваемых другими акционерами этого общества, по цене предложения третьему лицу.

Таким образом, руководствуясь ст. 7 Закона «Об акционерных обществах», минимальной ценой продажи акций при преимущественной покупке будет цена продажи третьим лицам, т.е. 550 руб.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Задача 3

 

За 7 месяцев до конца года инвестор решил свои сбережения в сумме 50 тыс. руб. вложить в портфель акций и облигаций. Он вложил 20 тыс. руб. в обыкновенные акции и 30 тыс. руб. в корпоративные облигации. На конец года принадлежащие ему акции и облигации уже стоили соответственно 25 тыс. руб. и 23 тыс. руб. В течение периода по акциям были выплачены дивиденды в размере 1 тыс. руб., а купонные платежи по облигациям составили 3 тыс. руб. Доходы не реинвестировались. Какова доходность портфеля ценных бумаг инвестора?

 

Ответ

1. Рассчитаем доход от портфеля ценных бумаг

073114 1215 2 Акционерное общество «Крит»

где d – дисконтная часть дохода;


073114 1215 3 Акционерное общество «Крит»– процентная часть дохода.

Дисконтный доход определяем по формуле

073114 1215 4 Акционерное общество «Крит» руб.

где Рпр – цена продажи финансового инструмента;

Рпок – цена приобретения данного финансового инструмента.

2. Процентный доход определяется как доход, полученный от процентных начислений по данному финансовому инструменту.

073114 1215 5 Акционерное общество «Крит» = 1000 +3000 = 4000 руб.

Отсюда доход составил

073114 1215 6 Акционерное общество «Крит» = -2000 +4000 = 2000 руб.

3. Определим доходность данной операции в пересчете на год

073114 1215 7 Акционерное общество «Крит»

где d – доходность портфеля, %;

D – доход, полученный владельцем финансового инструмента;

Z – затраты на его приобретение (рыночная стоимость финансового инструмента на данный момент времени);

073114 1215 8 Акционерное общество «Крит» – коэффициент, пересчитывающий доходность на заданный интервал времени;

073114 1215 9 Акционерное общество «Крит»– интервал времени, на который пересчитывается доходность;

073114 1215 10 Акционерное общество «Крит»– интервал времени, за который получен доход.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Задача 4

 

Инвестор решил приобрести пакет акций, а через месяц продать его. Предполагаемый рост курсовой стоимости за это время – 2,8%. Собственных средств у инвестора для проведения операции недостаточно. Какова должна быть доля заемных средств (в процентах от стоимости покупки акций), взятых в банке на месяц под 12% годовых с тем, чтобы доходность на собственные средства без учета налогообложения составила 48% годовых?

 

Ответ

Расчет необходимо производить исходя годовых процентных ставок на один месяц.

В банке берутся средства под 12% годовых или 12/12 =1% в месяц.

Величина доходности составляет 48% годовых или 48/12 = 4% в месяц

Доходность финансового инструмента определяется по формуле

073114 1215 11 Акционерное общество «Крит»

где d = 1+4 = 5% – доходность финансового инструмента;

К – рост курсовой стоимости;

073114 1215 12 Акционерное общество «Крит»– банковская ставка;

073114 1215 13 Акционерное общество «Крит»– доля заемных средств;

Из данной формулы

073114 1215 14 Акционерное общество «Крит»

Величина заемных средств

073114 1215 15 Акционерное общество «Крит»

Таким образом, инвестор в целях обеспечения доходности на собственные средства в размере 48% годовых, оплаты банковского процента 12% годовых и при росте курса акций на 2,8% за месяц должен произвести займ в размере 55% от стоимости акций.

Комментирование закрыто.

Вверх страницы